Risco
Índice de Sharpe
O Índice de Sharpe mede o retorno obtido acima da renda fixa para cada unidade de risco assumido. Permite comparar carteiras com riscos diferentes.
Conteúdo educacional elaborado pela equipe Portix · Publicado em 20 de setembro de 2026
O que é
O Sharpe subtrai do retorno do investimento a taxa livre de risco (no Brasil, normalmente o CDI ou a Selic) e divide o resultado pela volatilidade. Ele responde: quanto de retorno extra eu recebo por cada ponto de risco?
Serve para comparar carteiras ou fundos. Um retorno alto com volatilidade altíssima pode ser pior, em termos de eficiência, que um retorno menor com risco bem menor.
Como calcular
Sharpe = (Retorno da carteira − Taxa livre de risco) ÷ Volatilidade
Exemplo
Exemplo hipotético: retorno de 18% ao ano, CDI de 12% e volatilidade de 15%. Sharpe = (18 − 12) ÷ 15 = 0,4.
Como interpretar
- Quanto maior, mais eficiente é a relação retorno/risco.
- Sharpe abaixo de 0 significa retorno inferior ao da renda fixa.
- Compare carteiras no mesmo período e com a mesma taxa livre de risco.
Cuidados e limitações
O Sharpe assume que os retornos têm distribuição simétrica e usa a volatilidade total. Estratégias com risco de cauda podem ter Sharpe alto e ainda assim perdas grandes.
Onde ver isso na Portix: Otimização de carteira
O otimizador da Portix busca combinações de ativos com o melhor Sharpe dentro da fronteira eficiente.
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Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educacional e não constitui recomendação, oferta ou aconselhamento de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros.