Retorno e desempenho
Taxa Livre de RiscoRf
A taxa livre de risco é o retorno de um investimento considerado sem risco de crédito, usada como base para medir quanto retorno extra o risco trouxe. No Brasil, costuma-se usar a Selic ou o CDI.
Conteúdo educacional elaborado pela equipe Portix · Publicado em 20 de setembro de 2026
O que é
Toda métrica de retorno ajustado ao risco, como Sharpe, Sortino e alfa, mede o desempenho acima de uma taxa livre de risco. Se a renda fixa segura paga 14% ao ano, um investimento em ações só cria valor se render mais do que isso, compensando o risco.
Na Portix, a taxa livre de risco vem da Meta Selic do Banco Central, com um valor de reserva quando o dado não está disponível.
Como calcular
Retorno em excesso = Retorno da carteira − Taxa livre de risco
Exemplo
Exemplo hipotético: carteira com 18% ao ano e Selic de 14%. O retorno em excesso é de 4 pontos percentuais, e é ele que entra no cálculo do Sharpe.
Como interpretar
- Juros altos elevam a barra: fica mais difícil justificar o risco da renda variável.
- Comparações de Sharpe entre períodos precisam considerar taxas livres de risco diferentes.
- É também a base do custo de capital usado em valuation.
Cuidados e limitações
Nenhum investimento é totalmente livre de risco: a taxa livre de risco é uma referência prática, não uma garantia.
Onde ver isso na Portix: Dashboard e Projeções
A Portix usa a taxa livre de risco nos cálculos de Sharpe, Sortino, alfa e projeções.
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Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educacional e não constitui recomendação, oferta ou aconselhamento de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros.