Retorno e desempenho
Índice de SortinoSortino
O Sortino é parecido com o Sharpe, mas considera apenas a volatilidade das perdas. Penaliza só o risco que o investidor de fato teme: cair.
Conteúdo educacional elaborado pela equipe Portix · Publicado em 20 de setembro de 2026
O que é
O Sharpe trata oscilações para cima e para baixo do mesmo jeito. O Sortino divide o retorno em excesso apenas pelo desvio dos retornos negativos (downside deviation), o que evita punir uma carteira por ter subido de forma irregular.
É útil para carteiras com retornos assimétricos, em que os ganhos são mais voláteis que as perdas.
Como calcular
Sortino = (média do retorno em excesso ÷ desvio dos retornos negativos) × √252
Exemplo
Exemplo hipotético: duas carteiras com o mesmo Sharpe podem ter Sortinos diferentes; a que tem menos quedas profundas terá Sortino maior.
Como interpretar
- Quanto maior, melhor a relação entre retorno em excesso e risco de queda.
- Sortino bem acima do Sharpe indica volatilidade concentrada nas altas.
- Compare carteiras no mesmo período e com a mesma taxa livre de risco.
Cuidados e limitações
Com poucas observações negativas o denominador fica instável e o Sortino pode assumir valores altos demais.
Onde ver isso na Portix: Dashboard
O Dashboard mostra Sharpe e Sortino lado a lado para a janela escolhida, com a leitura em linguagem simples.
Analisar minha carteira grátisTermos relacionados
Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educacional e não constitui recomendação, oferta ou aconselhamento de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros.